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“任员制”弹压高管财富冲动

   日期:2011-06-20     来源:中国经营报|0    作者:屈丽丽    浏览:150    评论:0    
核心提示:股价上升过快,将增强高管到期套现的欲望,这是理性人的必然选择。其三,高管内心会涌动一种长期的、巨大的推动力,更具扩张心与

  股价上升过快,将增强高管到期套现的欲望,这是理性人的必然选择。

  2007年5月9日,中新网发布了《内地上市公司高管年薪曝光,最高近千万元》的文章,并列出了2006年高管年薪的前10名,其中包括中集集团(行情论坛)总经理麦伯良,招商银行(行情论坛)总经理马蔚华,万科董事长王石等,预示了一个新富阶层的崛起。

  与此同时,一大批高管持有的股票期权开始到期,他们可以趁股市飙升的好时机进行套现,由此,新富阶层的队伍将迅速壮大。然而,如此背景下成长起来的这个企业新富阶层,是否有益于企业的健康,对企业未来的战略发展又会造成怎样的影响呢?

  高管年薪增长的三种后果

  采访中,很多投资公司的高管都认为,高管年薪增长及持股高管股票套现不外乎以下三种后果:其一,高管失去斗志、贪图安逸、心理状态是“反正一年能赚个几百万元,何必再为企业玩命”,在这种心态驱使下,他们竞争的反应不再敏感,甚至会近乎麻木地应对现有状况。等到问题迭出,竞争考验的严峻时刻到来,他们往往选择离职高就,或推卸责任,归因客观。

  其二,股票高涨的诱惑会反过来促成持股高管及股东的造假动力,安然与世通就是典型案例,虽然按照我国公司法的要求,首次套现不能超过所持股份的25%,虽然套现要分期分批进行,但这并不会影响他们在不同的套现期做高股价。然而,造假会极大地伤害上市公司的成长及其在股民心中的形象,甚至让公司毁于一旦。

  其三,高管内心会涌动一种长期的、巨大的推动力,更具扩张心与进取心,更加注重战略,追求长期的竞争优势,追求长期赢利。于是,他们会更加注重精细化管理,提高劳动生产率,同时更加注重人才,因为只有合适的人才能保证上市公司的持续赢利,如果上市公司不赢利了,亏损了,股东自己的损失也会动辄百万元、千万元甚至上亿元。

  扼制不健康因素:借鉴国外高管“任员制”

  事实上,中国的上市公司之所以能够造假或者敢于造假,一个主要的原因就是他们有一个较为确定并稳定的任期,在这个任期内,他可以操控企业在市场上的表现,在需要增持的时候让股价走低,在套现的时候让股价涨高。而在其任期之内,他似乎不必担心股价的起起伏伏。

  所有这一切,对于国外上市公司的CEO来说是不可想象的,因为他们必须要拿业绩说话,如果业绩不达标,股东有权力让他下课,也必然会让他下课。这种例子不胜枚举,如原摩托罗拉的CEO高尔文,虽然是老高尔文的儿子,业绩不好同样要下课;而苹果的乔布斯,虽然与分创始人一同吃苦创业,也曾因不良的业绩表现被临时下课。

  在三星,所有副总以上的职位都被称为“任员”,在劳动合同中是不签服务时限的,因为业绩不好要随时走人,而且业绩指标是硬梆梆的标准,不是找点主客观原因就可以搪塞过去的,这就是他们所追求的对高管的责任。

  而中国的许多上市公司是怎样的呢?大股东往往都是国家,作为出资人代表的国资委,其对业绩的要求似乎没有上述那么严苛,好在国资委现在已经将考核重点从“利税”指标转向“市值”目标,这是一个巨大的进步。

  “但是,现有中国上市公司的管理体制仍然不利于企业新富阶层的健康成长,在缺少执行层面的法律约束与企业政策规范的前提下,这些新富阶层很容易通过打擦边球为己谋利,透支的却是企业的未来。”清华大学金融工程研究所的陆线弘如此评价。

  “而‘任员制’是一种较好的规范手段,它将直接打通产品市场与资本市场的通道,形成一个真正的经理人市场。”

 
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